[주식 용어] VIX 지수 공포지수 의미 / 활용 / VIX지수 보는 곳 알아보기.

VIX(Volatility Index) 지수 알고 계시죠? 들어는 봤지만 정확히 어떤 것이고 이것도 지수인데 이와 관련된 상품이 있는지, VIX지수를 왜 공포지수라고 부르며 이를 활용하여 시장에서 대응하는 방법도 있다고 하여 공부도 할 겸 여러가지 정보들을 찾아보고 정리해봤습니다. 최근에 지인도 "변동성"에 투자했다고 하던데 어떻게 되었는지 궁금하기도 하구요. 요즘 특히 미국 주식 시장은 변동성이 커서 이런 경우 어떻게 대응하는 것인지도 나름 정리해봤습니다.

 

VIX 지수 / 스토리블럭

 

VIX 지수는 변동성지수, 공포지수라고도 부르는데 왜?

많은 지수들이 S&P 500 지수에 대해 어떤 지표를 제시하는데 사용되는데요,  VIX 지수도 그렇습니다. 1993년에 처음 등장한  변동성지수는 옵션에 내제된 변동성 정보를 이용해 지수화한 것이라고 합니다. CBOE 즉 Chicago Board Options Exchange - 시카고 옵션 거래소에서 처음으로 산출을 시작했고 지금은 미국 뿐만 아니라 독일, 스위스, 호주 등의 거래소에서 주가 지수에 대한 변동성 지수를 발표하고 있습니다.  우리나라는 변동성지수가 있을까요? 있습니다. 이번에 첨 알았습니다.^^ VKOSPI라는 KOSPI200의 변동성을 지수로 나타낸 것이 있고 2009년 부터 발표하기 시작했습니다. 2010년부터 관련 선물상품도 나왔다고 하더군요. 

 

 

 

 

주식 시장에서 변동성이 높다고 하면 대내외적인 정치, 경제, 사회적인 이슈로 인해 주식시장의 가격이 민감하게 반응하고 등락을 하게 되는데요. 변동성이 높아지면 주식시장의 주가 및 관련상품들의 가격이 크게 움직이게 되죠. 2020년도는 최근 5년동안 가장 큰 이슈가 있던 해입니다. 아래는 최근 5년 간의 VIX지수인데요, 3월 20일 VIX지수가 크게 높아진 것을 보실 수 있습니다.

2020년 3월 20일 미국의 S&P 500지수는 어땠을까요? VIX 지수가 크게 상승한 것과 반대로 S&P500 지수는 그야말로 폭락했습니다. 그래서 VIX지수를 변동성지수라고도 하지만 공포지수라고도 부르는 것이죠.

 

미국의 VIX지수는 앞서 말씀드린 것과 같이 S&P 500의 옵션 가격에 기초로 하는데요, 앞으로 30일간 지수에 대한 풋옵션과 콜옵션의 가중 가격을 모두 종합해 산정합니다. 옵션, 풋옵션, 콜옵션은 선물시장에서 나오는 용어들인데요. 선물에 대해서 혹시 잘 모르시는 경우 아래 제가 정리했던 것을 참고해보셔도 좋을 것 같습니다. 어쨌든 풋옵션은 파는 것과 관련 있고 콜옵션은 사는 것과 관련 있는 용어예요.

 

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최근에도 VIX 지수가 높아지면서 미국 주식시장이 혼조세를 보이고 있는데요. 요즘은 금리인상이 있을 것이라는  투자자들의 심리가 반영되어 투매가 일어나니 VIX지수는 급등하고 주가는 내리는 양상이 나타났습니다. 주식시장이 불안하고 급락하면 수치가 올라가는 것을 반영하니 공포지수(FEAR INDEX)라고 부르는 것도 무리가 아니죠.

 

다시 변동성지수를 좀 더 긴 구간으로 살펴보면 VIX지수가 크게 요동치는 것이 언제인지 알 수 있는데요. 20007년 금융위기와 그 이후 금융위기가 가장 높아졌던 2008년 경에 공포지수가 59.35까지 치솟았었습니다. 엄청나게 큰 이슈가 아니더라도 시장은 민감하게 반응하기 때문에 아래 그래프에서도 보면 중간중간 시장의 공포는 크게 출렁 거리는 경우가 있었습니다. 금융위기 이후 금리인상이슈라든가 세계적인 경제상황, 북핵문제, 브렉시트 등 큰 이슈때는 물론이고 별로 인식하지 않았던 이슈들에도 출렁이기 일수입니다.

 

VIX지수 : 20이하 - 흥분구간, 40이상 - 공포구간

VIX지수는 %단위입니다. 최근의 변동성 지수를 보면, 2월 26일 미국의 VIX지수는 27.95%였습니다. 하루동안에도 30%이상올라갔다가 25%이하로 떨어지기도 하는 등 출렁이는 모습이고, 최근 1월 말~2월 초 높았다가 한동안 안정된 모습이었는데 최근 5일간 크게 높아져 있습니다. 이 구간에서 미국 금리 인상 우려에 목소리가 커지고 있었죠. 일반적으로 20이하면 주가는 반대로 상승을 이어가고 40이상이면 공포구간으로 주가가 폭락하고 30이상만되어도 주가는 계속 하락하는 것으로 나타납니다. (물론 모든 주식의 주가에 해당되는 것은 아니고 이것도 섹터별로 차이는 있는 것 같습니다 - 요즘은 그동안 많이 올랐던  IT관련주는 크게 하락하고 있죠.)

 

VIX가 20%이하면 과매수 혹은 흥분구간이라고 해서 주가가 지나치게 올라 있어서 언제든 떨어질 가능성이 있다고 평가한다고 합니다. 반대로 40이상이면 공포구간 - 지나치게 매도가 높아 매수가 유입되는, 즉 매수타이밍이 될 수 있다고 하더라구요. VIX 는 이렇게 주식시장과는 반대로 움직입니다. 예를 들어 VIX 가 높아지는 것은 주가가 폭락할 가능성이 있다는 것이죠. VIX가 선물 옵션, 그리고 앞으로의 30일에 대한 기대를 반영하기 때문에 이를 적절히 이용하면 매수와 매도 타이밍을 잡을 수 있다고 합니다. 위의 왼쪽 표와 같이 하루동안에도 등락이 있으므로 매수와 매도 타이밍을 대응할 수 있다는 얘기인 거 같아요. (이것은 어디까지나 그렇다는 것이고 실전에서는 본인이 잘 보고 판단해야겠지요)

 

 

VIX 지수 볼 수 있는 곳

VIX지수는 구글에서 검색창에 VIX지수, 변동성지수라고 입력하면 지수를 보여주지만 실시간 지수를 확인하려면 investing.com에서 보면 됩니다. 

VIX지수(INVESTING.COM)

시카고옵션거래소 VIX 지수 (VIX) - Investing.com

 

 

미국 VIX지수를 따르는 상품은 ETN 형식으로 있다고 합니다. VIX가 시카고 옵션 거래소에서 산출하는 만큼 관련 상품들도 CBOE  거래소에 상되어있는데요. 선물 거래 상품이기 때문에 이것도 롤오버, 콘탱고 상태 등이 중요한 요소들이죠. 파생상품으로는 VIXY, UVXY, XIV, SVXY, TVIXF 등이 있습니다. 몇가지를 살펴보면 VIXY는 가장 대표적인  VIX펀드로서 숏텀 VIX선물 지수를 추종하는 상품입니다. 변동성이 비교적 적다고 하네요. UVXY 는 VIXY의 레버리지상품으로 1.5로 추종한다고 하구요. XIV는 이름이 거구로 되어 있는 것에서 예상하셨을 것 같은데 VIXY의 인버스펀드입니다. 인버스인만큼 일반적인 주식시장의 흐름과 같겠지만 선물의 위험성은 말 안해도 아실 거예요. 자칫하면 상폐도 된다고 하니 조심 조심.

 

제가 사용하는 나무앱에서도 VIX상품들을 살펴볼 수 있는데요. 해외 주식 상품 중 ETP검색으로 들어가서 변동성 상품을 선택하면 VIX관련 상품들을 확인하실 수 있습니다.

 

 

마치며, 

VIX에 대해서 살펴보긴 했지만 변동성이라는 것에 대해서 생각만 해도 정말 공포가 앞서는 것 같습니다. 혹시나 이쪽에 대해 투자해볼 의향이 있으신 분들은 처음이시라면 조심 또 조심 하시는게 좋을 것 같아요. 주식은 정말 잘 모르고 하면 안된다고 하는데 그말이 맞는 것 같습니다. 한편 우리나라의 변동성지수도 investing.com에서 살펴볼 수 있는데요. 코스피 200의 변동성지수도 30이 넘었으니 변동성이 심한 사애라고 할 수 있겠네요. 하루동안의 모습을 보면 중간중간 과매도에 가까운 모습도 보이고 과매수의 구간도 보이는 것 같습니다. 

출처  investing.com / 스토리블럭

코스피의 변동성 지수가 높은 원인 중의 하나가 3월 부터 재개될 공매도 때문이라고도 하던데요. 지난달에 금융위가 3월 15일 공매도 금지를 해제한다고 공식화 했고 아직 연장은 검토하지 않는다고 하니 공매도가 부활하는 것은 현재로서는 기정사실인데요. 혹시나 준비되지 않은 개인투자자들이 피해를 볼까봐 걱정이 많은 것 같습니다. 그만큼 공포지수도 높은 것이구요. 개인투자자분들 잘 대응하실 수 있기를 바랍니다.

 

고맙습니다.