헝다그룹 파산 임박설 국내 및 해외 주가에 미칠 영향은?

헝다그룹은 중국 최대의 부동산 건설사입니다. 헝다는 크다라는 뜻이라고 하죠. 포춘의 글로벌 500대 기업중 122위를 차지하고 있는 기업입니다. 2021년 9월 현재 막대한 부채리스크를 안고 있다는 것이 드러나 파산위기에 처해 있습니다. 헝다그룹이 파산하면 중국발 리먼브라더스사태가 될 것이라는 우려도 있지만 국내에 미칠 영향은 제한적이라는 의견도 있습니다. 전문가들의 의견을 종합해 봤습니다.

 

 

결론 부터 말하면 미국에서도 헝다그룹 파산이 미국의 주가 및 경제에 미칠 영향은 크지 않은 것으로 본다고 합니다. 이유를 살펴보겠습니다. 

 

헝다그룹 사태가 주가에 미칠 영향은?

 

리먼브라더스 사태

헝다그룹 파산이 리먼브라더스 사태와 자주 비교되고 있는데요. 리먼브라더스사태에 대해서 잠깐 살펴보겠습니다. 리먼브라더스는 미국의 4대 투자은행 중 하나였습니다. 투자은행 중에선 채권 및 모기지 관련 투자가 많은 은행이었고 레버리지 비율이 굉장히 높아서 리스크가 컸던 곳이었습니다. 리먼브라더스 사태는 2007년 미국 부동산 버블로 시작된 미국 최대, 최악의 금융위기로 이로 인해 전세계의 금융위기가 비롯됐습니다. 사실상 신용도가 낮은자- 신용불량자 포함 - 에게 주택담보대출을 무분별하게 제공하다가 발생한 것이 리먼브라더스 사태입니다. 당시 경제 정책으로 인해 집값이 빠르게 상승하자 집을 사려고 받는 대출로 인한 손실보다도 집값이 높아져 빚을 내서 투기를 하는 사람들이 많아졌습니다. 금융공학이 발달한 미국은 금융기관, 투자은행들이 대출채권을 증권형태 금융상품으로 판매하고 미국을 비롯해 전세계의 금융기관이 이걸 사들였다죠. 그러나 경제정책이 바뀌고 경제상황도 변화하면서 더이상 집을 살 사람들이 없어지고 집값이 폭락하면서 전세계적으로 금융위기에 빠지게 됩니다. 이런 리먼을 한국의 산업은행이 인수할 뻔 했었는데 나중에 다행히 발을 빼면서 곧바로 리먼브라더스는 파산하고 말았죠. 2008년 당시 리먼의 부채가 660조라고 하는데 당시 한국의 국가 예산이 250조였습니다. 그럼에도 불구하고 당시 리먼브라더스를 인수하면 세계적인 투자은행을 한국이 소유한다며 이를 부추기는 언론들이 있었습니다. 진짜 인수했다면 지금 우리는 어떤 상황이었을지 정말 아찔하네요.

 

헝다그룹 파산?

헝다그룹은 현재 재무불이행 위기에 몰려 있으며 주가는 고점대비 94-95% 폭락한 상태입니다. 홍콩증시는 헝다그룹 여파로 고전을 면치 못하고 있는데요. 문어발식으로 확장을 해오던 헝다그룹은 현재 30조원에 달하는 부채를 갖고 있습니다. 그동안 전기차 등 신사업 진출, 중국정부의 부동산 규제와 펜데믹 상황으로 부동산 가격이 떨어지면서 위기가 더욱 커지게 된 상황. 중국정부가 유동성을 공급하고 헝다그룹 채권자들에게 부동산으로 변제를 하겠다고 했지만 투자자들의 불안감을 잠재우기엔 역부족입니다. 헝다그룹이 파산하면 이와 물려 있는 은행권들의 부실로 이어질 것이고 이는 중국의 실물 경기에도 영향을 미칠 수 밖에 없을 것으로 전문가들은 예상하고 있는데요. 

 

헝다그룹에 대한 시중은행 대출 규모는 정확히 확인이 안되고 있는 상황이지만 128개 은행과 121개 비은행이 엮여 있는 것으로 보인다고 합니다. 다만 다행인 것은 예전에 비해 이 사태 해결을 위해 중국 정부가 주도적으로 관여하고 있고 인민은행, 은보감회와 면담을 진행하고 채무 리스크를 최소화하기 위해 다양한 방법을 공유하고 있다는 전문가들의 분석이 있습니다. 사실상 정부의 유동성 축소와 연관이 있기 때문에 중국정부가 유동성을 공급한다면 어느정도 위기가 해소 될 수도 있다는 것 같구요. 중국정부가 하반기 인프라 투자 확대 및 재정정책을 통해 지원을 할 수 있다고 합니다. 

 

마치며,

헝다그룹을 중국 정부가 그대로 파산하도록 두지는 않을 것이라고 보는 관측이 우세한 것으로 보이기 때문에 전세계적으로 헝다그룹 사태가 미칠 영향이 제한적이라고 보는 것 같습니다. 다만 중국정부가 경고의 목적으로 무분별한 투자와 투기성자금 유입을 차단하기 위해 사태 해결을 비교적 느리게 진행할 가능성도 높아 위기감은 당분간 이어질 수도 있을 것 같다고 하네요. 여러가지로 세계 경제가 불안불안한데 큰 문제 없이 해결되길 바랍니다. 세계 및 국내에도 영향 없길 더욱 바라구요.